Народный депутат Украины Александр Шепелев

Какова основная задача Национального банка Украины? Де-факто перед ним всегда стояло множество противоречивых целей – и курс гривны защищать, и инфляцию подавлять, и банки спасать, и экономический рост поддерживать. В результате выбор приоритетной цели чаще всего зависел от политических задач текущего момента.

Дискуссии о том, какой политики в отношении валютного курса должен придерживаться НБУ, свидетельствуют об отсутствии в нашем обществе согласия по поводу приоритетов денежно-кредитной политики. По большому счету, политика валютного курса должна являться вторичной по отношению к режиму таргетирования, которого следует придерживаться Национальному банку. Иными словами, политика валютного курса зависит от того, посредством каких макроэкономических переменных денежные власти управляют экономикой.

Денежное таргетирование быстро заняло место главной политики центральных банков среди развитых стран в 1970-80-х годах. Однако столь же быстро оно ушло со сцены, когда выяснилось, что экономика гораздо сложнее, чем несколько простых уравнений, описывающих денежный рынок. Ни одна развитая страна больше не придерживается денежного таргетирования, и оно вместе с монетаризмом кануло в Лету. На сцену вышел новый популярный режим, получивший название «инфляционное таргетирование» – то есть в качестве основного целевого ориентира для центрального банка выбирается контроль за уровнем цен.

Инфляционное таргетирование двадцать лет назад считалось рисковым экспериментом, на который решались немногие страны, такие, как Новая Зеландия или Канада. Сегодня оно признано не просто нормой денежно-кредитной политики, его можно назвать новой «священной коровой» экономической мысли. Позиции сторонников таргетирования инфляции обрели такую силу, что как в развитых, так и в развивающихся странах в законы о центральных банках были внесены положения, по которым «обеспечение стабильности цен и поддержание низкой и устойчивой инфляции является единственной целью денежно-кредитной политики».

Многие воспринимают инфляционное таргетирование как режим, где центральный банк заботит только низкий рост цен и ничего более. Однако на деле инфляционное таргетирование более прагматично. Центральные банки, объявившие ценовую стабильность своей главной целью, предпочитают гибкое таргетирование. Регулятор реагирует как на рост цен, так и стремится обеспечить сбалансированный экономический рост, не зацикливаясь исключительно на проблеме инфляции. Довольно активно говорят о таргетировании инфляции и в Украине. Причем привязывают к этому виду целеполагания и переход на более мягкий режим курсообразования.

Переход на полностью плавающий курс гривны, что действительно необходимо для полноценного таргетирования инфляции, пока еще невозможен по нескольким причинам. Период финансовой нестабильности и экономического спада является не самой благоприятной средой для самоустранения Нацбанка с валютного рынка. Кроме того, в условиях нестабильности «свободное плавание» приведет к гиперреакции валютного рынка. Наш же свежий пример, когда НБУ ушел с валютного рынка, показал, что делают с курсом спекулянты и паникующее население. Наконец, макроэкономические условия должны отвечать требованиям «устойчивого плавания». В частности, сбалансированный бюджет, устойчивый банковский сектор, невысокая внешнеторговая открытость, низкая инфляция – все это позволяет сохранять стабильный валютный курс даже в условиях «плавания». В настоящее же время макроэкономические условия не соответствуют этим параметрам.

Поэтому разумная политика НБУ, по всей видимости, должна напоминать политику ряда центральных банков в Восточной Европе, которые хотя и перешли на инфляционное таргетирование, в то же время должны поддерживать стабильный обменный курс к евро, рассчитывая на скорое вхождение в состав Еврозоны. Но, когда гривна войдет в «квазиплавание», а денежно-кредитная политика окажется без номинального якоря (которым был валютный курс), встанет вопрос о том, посредством чего украинские денежные власти намерены регулировать макроэкономическую конъюнктуру. Инфляционное таргетирование предполагает управление денежным рынком через процентные ставки. Готов ли к этому НБУ? Вплоть до последнего времени он без особого рвения удовлетворял потребности межбанковского рынка.

Нашим монетарным властям необходимо создавать способствовать повышению ликвидности рынка, добиваться роста эффективности процентной политики, совершенствовать управление ликвидностью банковского сектора, развивать макроэкономический анализ. Несмотря на то, что все эти задачи признаны важными, никаких конкретных шагов для подготовки таргетирования инфляции пока не предпринимается.

Если намерения ввести таргетирование инфляции озвучиваются всерьез, то работа должна вестись по нескольким направлениям. Во-первых, это повышение независимости денежно-кредитной политики в плане самостоятельного назначения целевых ориентиров. Во-вторых, расширение транспарентности деятельности Нацбанка (гласность финансовой отчетности НБУ, публикация стенограмм и протоколов заседаний Правления, обнародование оперативных прогнозов инфляции, ключевых макроэкономических и финансовых индикаторов, а также прогноза ставок НБУ, раскрытие экономико-математического инструментария). В-третьих – развитие процентной политики, то есть назначение целевых процентных ориентиров, формирование денежно-кредитного инструментария для их достижения. Ну и увеличение ответственности Нацбанка за промахи в достижении целевых ориентиров инфляции – ведь в настоящее время НБУ не несет ответственности, если его цели остались невыполненными. При всем искреннем уважении автора к руководству НБУ, отечественные реалии однозначно говорят в пользу того, что лишь при наличии реальной ответственности стоит ожидать по настоящему эффективной и результативной работы.

Александр Шепелев – народный депутат Украины, член комитета Верховного Совета по вопросам финансов и банковской деятельности.

Депутат Верховной Рады, член парламентского комитета по вопросам финансов и банковской деятельности Александр Шепелев (фракция Блока Юлии Тимошенко) выступает за структурное реформирование реального сектора экономики в период кризиса.

Об этом говорится в сообщении пресс-службы депутата.

По его мнению, действующая модель экономики неэффективно поддерживалась ранее поступлениями от экспорта сырьевых товаров.

«Сейчас мы не можем себе позволить неэффективное использование финансовых ресурсов, так как восполнять те потери, которые приносит неэффективная модель экономики, нечем, нет таких источников притока ликвидности, какие были раньше», – заявил депутат.

Шепелев считает, что для финансирования реструктуризации реального сектора требуются и механизмы прямой поддержки, и кредитование, но процентная ставка по таким кредитам должна быть приемлемой как для банков, так и для промышленности.

«Эффективный банк сегодня должен быть способен привлекать ресурсы примерно на уровне инфляции и размещать их со своей маржой, предоставляя кредиты с приемлемой для рынка процентной ставкой. Сейчас у банков есть шанс реализовать политику разумного финансового посредничества, потому что эффективность деятельности финансовых институтов видна, как таковая, и не искажается чрезмерным притоком экспортной выручки», – считает Шепелев.

По его мнению, действующие ставки по банковским кредитам не могут способствовать перестройке экономики, а наоборот, лишь служат консервации неэффективной модели.

Как сообщало агентство, депутат Шепелев (БЮТ) считает нецелесообразным повышение Нацбанком ставки рефинансирования.

2009 год уместно сравнить с послевоенной разрухой – с тех пор мировая экономика еще никогда не чувствовала себя так плохо, считает народный депутат Украины от БЮТ, член комитета Верховного Совета по вопросам финансов и банковской деятельности Александр Шепелев.
«Весьма вероятно, что впервые за последние 60 лет в мире ожидается глобальный экономический спад. Вышедший в середине марта прогноз МВФ подтверждает это предположение: рост в развитых экономиках в этом году – отрицательный, будет жесткая рецессия. Весьма сложно будут обстоять дела в Восточной Европе и СНГ» – сообщил народный депутат А.Шепелев.
«Но есть и хорошая новость: в настоящее время и есть, если верить тому же прогнозу МВФ, дно кризиса, и в 2010 году везде, за исключением Японии, начнется восстановительный рост. Примерно так же рассуждает глава Федеральной резервной системы США Бен Бернанке. По его словам, если американское правительство проявит политическую волю и продолжит бороться с кризисом, то в 2010 году в Америке дела пойдут на поправку. Будем надеяться, что и украинская экономика будет следовать в фарватере мировой» – полагает Александр Шепелев.
В то же время, очень важным представляется ответ на вопрос – каким будет мир после окончания нынешнего экономического кризиса? «Экономить – это будет чуть ли не главный лозунг. Экономить будут все – и бизнес, и обеспеченный обыватель. Корпоративные стратегии будут нацелены на то, чтобы не раздувать штаты. Компании будут сокращать соцпакеты. Появятся новые ниши для бизнеса. Банки в Европе после кризиса вернутся к истокам и будут работать по формуле «3-6-3»: принимать депозиты под 3% годовых, выдавать кредиты под 6% годовых, а в три часа дня – гольф с VIP-клиентами. В Украине, разумеется, ставки будут повыше – все же риски в экономике нашей страны, объективно выше, нежели в странах Евросоюза. В целом же будет торжествовать умеренность» – полагает народный депутат Украины от БЮТ, член комитета Верховного Совета по вопросам финансов и банковской деятельности Александр Шепелев.

Депутат Верховной Рады, член парламентского комитета по вопросам финансов и банковской деятельности Александр Шепелев (фракция Блока Юлии Тимошенко) выступает за сохранение доллара главной резервной валютной.

Об этом говорится в сообщении пресс-службы депутата.

Резкие колебания курсов некоторых ведущих валют уже за первые месяцы 2009 года, постепенное укрепление доллара, привели к тому, что именно американский доллар сохранит за собой статус главной резервной валюты.

«Разумный компромисс заключается в том, чтобы несколько снизить всеобъемлющую ориентацию на доллар, и ориентироваться на корзину валют наиболее богатых стран, обязательно включая, в том числе и доллар. Причем, безусловно, доллар должен иметь наибольший вес», – цитирует пресс-служба слова депутата.

Шепелев отметил, что центральные банки ведущих стран мира могли в период снижения курса доллара избавиться от валюты США, но не сделали этого.

«Соблазн сделать это усиливался при мысли о том, что другие Центробанки также перегружены долларами. У тех, кто сбросил бы их первым, было бы больше шансов сохранить капитал. Но, никто доллар не сбросил», – отмечается в сообщении.

Это свидетельствует о том, что именно доллар по-прежнему рассматривается в качестве главной резервной валюты.

С начала первого десятилетия 21 века валютные запасы почти утроились, достигнув по подсчетам МВФ 5,7 триллиона долларов.

Доллар составляет, согласно последним данным Международного валютного фонда, почти 65% поддающихся учету валютных запасов.

А с учетом долларовых накоплений ближневосточных экспортеров нефти, которые МВФ не учитывает в своих расчетах, доля доллара может оказаться несколько больше, считает народный депутат Шепелев.

Как сообщало агентство, депутат Шепелев (БЮТ) считает нецелесообразным повышение Нацбанком ставки рефинансирования.

Еще осенью пришлого года на грани банкротства балансировали американские корпорации, а сейчас в потоке новостей фигурируют Аргентина, Турция, Венгрия, Латвия. При этом почетное место ФРС в роли «генерального спонсора» занял Международный валютный фонд. В то же время, по мнению народного депутата от БЮТ, члена комитета Верховного Совета Украины по вопросам финансов и банковской деятельности Александра Шепелева, периодически возникающие разговоры о суверенном дефолте нашей страны не имеют под собой реальных оснований.
«Благодаря кризису порочная практика накачивания экономик дешевым спекулятивным капиталом дала очередной сбой. Паника после краха американских инвестбанков привела к рекордному оттоку средств. Отсутствие доступа к кредитам спровоцировало распродажу активов на развивающихся рынках» – считает народный депутата А.Шепелев.
Больше других пострадали именно слабо диверсифицированные экономики, поскольку их темпы роста целиком финансировались за счет притока капитала. Затяжной характер проблем привел к тому, что крупнейшие компании оказались не в состоянии рассчитаться по своим долгам. У этих стран кризисные явления обнажили серьезные проблемы, которые ранее инвесторы и международные организации предпочитали не замечать.
По мнению, народного депутата А.Шепелева, риск дефолта если и существует, то скорее в корпоративном секторе, а вот суверенного дефолта Украина избежит. «Доля госдолга в ВВП Украины составляет всего около 12%, что значительно ниже, чем у стран с аналогичным уровнем кредитного рейтинга. Есть еще один важнейший нюанс – ближайшие серьезные выплаты по государственным евробондам нашей страны будут через два года. В 2009 году страна должна заплатить кредиторам, по разным оценкам, от 1,4 млрд. до 1,9 млрд. долларов. Но, если все будет идти в «штатном режиме», в 2009 году Украина получит от МВФ более 10 млрд. долларов кредита. Следовательно, нет причин ожидать суверенного дефолта Украины», – считает народный депутат от БЮТ, член комитета Верховного Совета Украины по вопросам финансов и банковской деятельности А.Шепелев.

Депутат Верховной Рады, член парламентского комитета по вопросам финансов и банковской деятельности Александр Шепелев (фракция Блока Юлии Тимошенко) считает нецелесообразным повышение Национальным банком ставки рефинансирования.

Об этом говорится в сообщении пресс-службы депутата.

«На мой взгляд, в условиях развития кризиса в реальном секторе повышать ставку рефинансирования и стимулировать удорожание денег – ошибка. Эта мера и не привлечет к нам капитал, и не удержит его», – считает Шепелев.

Депутат отмечает, что возможное повышение ставки рефинансирования будет стимулировать невозвраты кредитов, и, тем самым, оттолкнет потенциальных инвесторов.

«Капитал будет утекать из рискованной зоны, а повышение уровня невозвратов кредитов – это один из факторов, который будет заставлять даже стратегических инвесторов голосовать против проектов в нашей стране. Сейчас у нас еще достаточно много стратегических инвестиций, и их объем не сократился. Но если будет расти стоимость кредитных денег, то мы дождемся того, что многие стратегические инвесторы начнут сворачивать свои планы по присутствию в Украине, начнут выходить из проектов в нашей стране. Этого нельзя допустить», – подчеркивает Александр Шепелев.

Депутат считает, что финансовый кризис выявил ряд проблем украинского финансового рынка, в том числе его внутреннюю слабость.

«Кризис ясно дал понять: проблема нашего финансового рынка связана не столько с внешними факторами, сколько с его объективной внутренней слабостью. Невозможно кредитовать проекты длиной год, два или три теми деньгами, которые привлечены на три месяца», – отмечает Шепелев.

По его мнению, основными задачами в финансовой сфере являются: увеличение сроков привлечения пассивов, более широкое использование механизма госгарантий по приоритетным отраслям, создание законодательного механизма рефинансирования малого и среднего бизнеса, определение приоритетов кредитования.

Как сообщало агентство, ранее Ассоциация украинских банков призывала НБУ активизировать поддержку ликвидности банков через систему рефинансирования.

Депутат Верховной Рады, член парламентского комитета по вопросам финансов и банковской деятельности Александр Шепелев (фракция Блока Юлии Тимошенко) прогнозирует активизацию автокредитования после возобновления доступа банков к внешним источникам финансирования.
Об этом говорится в сообщении пресс-службы депутата.
«Нельзя исключать того, что некоторые финансово-кредитные структуры временно откажутся от предоставления автокредитов вообще – во всяком случай, на тот период, пока не найдут альтернативных источников привлечения «длинных средств», или пока не получат снова доступ к внешним рынкам капитала», – говорится в сообщении.
Шепелев отмечает, что рынок автокредитования до недавнего времени демонстрировал значительные темпы роста, а усиливавшаяся конкуренция в данном сегменте заставляла финучреждения смягчать условия кредитования.
«Разрабатывались новые программы, предусматривающие более «длинные» сроки кредитования, гибкую систему льгот и скидок при определении окончательной стоимости кредита, ускоренную процеду

Не стоит пытаться «назначить» действующее правительство виновником в кризисных явлениях, в конце концов, ни одна экономика в мире не избегает периодических кризисов. При этом, сейчас крайне важно прогнозировать дальнейшее развитие экономики нашей страны, считает народный депутат Украины от БЮТ, член комитета Верховного Совета Украины по вопросам финансов и банковской деятельности Александр Шепелев.

«Каждый кризис избавляет от иллюзий и ускоряет исправление накопленных ошибок, в том числе в бизнесе, государственном управлении. Чтобы выйти из кризиса, надо знать, куда идти, какой будет посткризисная экономика. Нет смысла продолжать делать ставку на стратегию в экономике, основанную на экспорте сырья, административном ресурсе, избыточном регулировании и исчерпавшей себя морально и физически инфраструктуре. Для построения посткризисной экономики надо знать свои преимущества и иметь свою стратегию развития» – считает народный депутат А.Шепелев.

По его мнению, сейчас важным является то, какой экономика нашей страны выйдет из кризиса. «Глобальные тренды антикризисных программ большинства стран: экология, энергоэффективность, современная инфраструктура. Согласованные с этими глобальными трендами собственные преимущества в производстве, маркетинге, персонале и финансовом инжиниринге позволяют поднять эффективность за счет новой индустриализации малого и среднего бизнеса во всех секторах украинской экономики. В посткризисной экономике изменится система государственного управления. Снизятся издержки администрирования, повысится ответственность бизнеса, готовность к работе по международным стандартам, на основе международных рейтингов, кодекса корпоративного управления, адекватных систем внутреннего контроля и управления рисками» – считает народный депутат от БЮТ Александр Шепелев.

По его мнению, в посткризисной экономике Украины будет функционировать и новая, более эффективная финансовая система. Масштабы ожидаемых преобразований потребуют изменений не только в организации, методике, методологии, но и формирования новой идеологии устойчивого банковского бизнеса. «Эта идеология должна быть ориентирована не на сиюминутную, а на долгосрочную прибыль, не на переманивание менеджеров у конкурентов, а на формирование персонала, не на безудержную региональную экспансию, а на участие банков в стратегии развития регионов их присутствия, на использование не только рыночных индикаторов, но и собственных представлений о цене принимаемых рисков» – считает народный депутат Украины от БЮТ, член комитета Верховного Совета Украины по вопросам финансов и банковской деятельности Александр Шепелев.

В условиях кризиса многие инвесторы во всем мире в качестве тихой гавани для своих вложений выбрали драгоценные металлы. Однако стоит обратить внимание на целесообразность и удобство не только приобретения физических слитков, но и на возможность открытия в банках безналичных металлических счетов, полагает народный депутат Украины от БЮТ, член комитета Верховного Совета Украины по вопросам финансов и банковской деятельности Александр Шепелев.

«Способов инвестирования в драгметаллы в Украине в принципе хватает, но у каждого из них есть свои плюсы и свои минусы. Можно, при наличии «продвинутого» банка-партнера, даже торговать «золотыми» фьючерсами и опционами, но для этого надо будет потратить кучу времени на изучение этой «фондовой кухни». Кроме того, такие контракты считаются малоликвидными» – утверждает народный депутат Александр Шепелев.
По его мнению, можно приобретать слитки золота, но тогда придется смириться с тем, что данная операция облагается налогом на добавленную стоимость. Можно запастись инвестиционными монетами, которые не подпадают под НДС, но в их цены банки закладывают большие спрэды (разница между ценой продажи и покупки). «Идеально было бы открыть индексируемый депозит, привязанный к какому-нибудь благородному металлу, но такие продукты и до кризиса были остродефицитным товаром, теперь же они вообще ушли из банковской розницы и доступны лишь VIP-клиентам» – рассуждает народный депутат А. Шепелев.

«Из нерассмотренных вариантов инвестирования, остаются безналичные металлические счета. Для работы с ними никакой особой подготовки не требуется, достаточно просто следить за котировками драгметаллов. Открываются и обслуживаются подобный счет, как правило, за умеренное вознаграждение банку, а операции с ними не облагаются НДС. Все это вкупе делает безналичным металлическим счетам, пожалуй, наиболее понятным и дешевым «металлическим» инвестиционным инструментом» – считает народный депутат Украины от БЮТ, член комитета Верховного Совета Украины по вопросам финансов и банковской деятельности Александр Шепелев.